携程探路，半喜半忧

#媒体热点# 2024-2-23 14:00 262人围观媒体热点

来源：银杏科技
北京时间2月22日，携程集团公布2023年第四季度及全年财务业绩。
财报显示，四季度携程集团实现净营收103亿元，同比增长105%，主要得益于旅游市场全面复苏，其中，国庆节黄金周旅游高峰的拉动作用显著。
三年亏损，一朝赚回，上半年完成修复任务后，几大主营业务继续如期保持回暖态势。四季度住宿预订收入为39亿元，同比增长131%；交通票务收入达41亿元，同比增长86%；旅行团收入为7.04亿元，较2022年同期增长329%；商务差旅收入6.34亿元，同比上升129%，环比增长7%。

四季度成果的带动下，携程全年业绩明显回暖。2023年实现净收入445亿元，同比增长122%，全年净利润为100亿元，与上一财年的净利润14亿元相比大幅增长。财报发布当日，港股携程集团涨超5%，创历史新高，市值超2200亿港元。
国际业务成为业绩回暖的主要拉力，一是由于行业复苏、利好政策陆续释放提供外部发展条件，二是因为供应链方面多年布局奠定坚实的内功基础，使其得以率先享受市场复苏的红利。
但从另一角度，随着市场需求激增，机票和酒店的价格也水涨船高，不久前“春节游客出岛难”的现象，反映出旅游高峰期溢价飙升，已严重影响到游客的消费体验。波动性较大向来是旅游业的通病，敏感的供需关系对OTA平台的服务质量及稳定性提出了更高要求。
除了稳态不足的问题，携程还需面临更加复杂的行业环境。淄博和哈尔滨的先后爆火，展示出内容平台在文旅营销上无可比拟的影响力，尽管携程仍以市占率第一的身份稳居龙头，但身后追赶者的威胁也变得越来越明显。
涨势向好
中国旅游研究院发布的《中国国内旅游发展报告（2023-2024）》指出，2023年主要节假日旅游人数和旅游收入均比2022年有一定程度增长，全年呈现出高开稳增的态势。尤其“中秋+国庆”八天超长假期，国内旅游出游人次同比2019年增长4.1%，国内旅游收入同比2019年增长1.5%，两项数据均恢复至2019年水平，并有微小提升。
此外，节假日期间游客出游距离和目的地休闲半径明显增长，中远程旅游也在快速复苏。这些微观指标的提升，意味着国内旅游市场已经恢复正常的节奏。
宏观环境的利好，帮助行业修复的同时，也酝酿出新的发展机遇。财报数据显示，公司全球OTA平台总预订量同比增长超过70%。
分业务来看，交通预订通常是OTA平台的核心流量入口，交易额最高，但由于上游议价能力较强，平台在该项目的变现效率并不高。而旅游度假业务的利润相对分化，因为产品类型多样、定价分层，利润空间的差异较大。
酒店预订作为利润的重要支撑板块，变现效率会更高，因为除了直销占比较高的高端连锁酒店，平台对其他酒店商家的议价能力较强，佣金率较高。携程2023年全年住宿预订收入为173亿元，比2022年增长133%，住宿预订收入占2023年总收入的39%，比2022年高出两个百分点。
与业务扩容同步，2023年携程持续加码技术创新，全年产品开发费用达到121亿元，同比增长45%，占全年净收入的27%。

尽管涨势向好，但想要稳步进入向上通道，携程面前还横亘着不少难题。

繁荣下的暗礁
春节假期刚刚结束，据文化和旅游部数据中心测算，春节假期国内旅游出游 4.74 亿人次，同比增长34.3%，按可比口径较2019年同期增长19.0%；国内游客出游总花费6326.87亿元，同比增长47.3%，按可比口径较2019年同期增长7.7%；入出境旅游约683万人次，其中出境游约360万人次，入境游约323万人次。
去哪儿数据显示，今年春节假期中国游客足迹遍布全球115个国家，覆盖全球1754个城市（除中国大陆及港澳台地区），仅欧洲就覆盖了400多个城市。最远的一段航程飞了18个小时。

可观数据的另一面，是挤压服务资源的狼狈。
不久前，游客海南返程出岛难的话题刷屏网络，离岛机票贵到离谱、新能源汽车出岛船票“一票难求”、自驾车过海严重拥堵，甚至有游客不得已弃车跑路，或选择订机票从韩国迂回返京。“天价机票”和超出承载范围的交通压力，让许多游客的假期未能画上圆满句号。
如果说国内游的风险主要集中在价格波动上，其他因素还较为可控，多样化的服务资源和熟悉的文化环境，至少保证了服务质量的下限，那么出境游的风险则大得多，文化差异、营商政策、外交政治、治安环境等诸多因素均会造成影响。
也正因如此，与国内游的“热辣滚烫”形成对比，出境游虽有所恢复，但仍未完全回到疫情前的水平。位居行业领先地位的携程，第四季度出境酒店预订量和机票预订量也仅恢复到疫情前水平的80%以上。
波动性过大是旅游业的通病，导致服务资源在旺季紧缺、淡季过剩，背后反映出供给端的业务弹性和市场应变力还比较匮乏，这会直接影响到游客的消费体验。
艾普思资讯发布的《2023中国线上酒店住宿业市场现状及消费洞察报告》指出，2023年“五一”小长假期间，各大酒店、民宿预订火爆，由此滋生出一系列问题，如“短租房东提前取消未到期订单”、“民宿预订毁约”、“酒店坐地起价”等。以“酒店违约”、“民宿毁约”、“民宿强制取消”、“酒店单方面取消”为关键词，搜索全网2023年4月1日至5月8日的相关信息，结果数据高达3.16万条。
此外，供需矛盾的漏洞也极易诱发一些投机者利用不法手段谋取暴利。
自营化改革，是携程提出的一种解法。
通过整合服务商资源、规范履约环节的标准化流程、加强平台监管等手段进行提质增效，闭环生态扩大利润空间的同时，还可加强对需求侧的适应能力，但随之而来的是第三方商家的全面洗牌，以及平台生态的骤变。
事实上，与平台的顺利恢复相比，服务商各有各的困境。虽然旅游消费景气度的上行为酒店业带来结构性的需求提振，但过去几年的冲击已造成行业严重分化。而由于出境游恢复相对较慢，以及国内近程游仍占主流等原因，民航业仍未走出亏损。据民航总局公布的数据，2022 年和 2023 年国内民航业分别亏损超 2000 亿元和 300 亿元。
平台与服务资源的节奏错位，一定程度上会影响合作的稳定性，叠加自营化改革的影响，又恰逢出游需求井喷的关键时刻，如何保障服务质量成为携程的一大难题。
另一个考验，是行业环境日趋复杂。

抖书奇袭，行情生变
又重又苦，是在线旅游业务一直以来的特色，由于入局门槛不低，且十分看重行业积淀，在线旅游的行业集中度相当高，数据显示，国内在线旅游行业CR5达到92.9%。
跨界者的入局催生变数。内容平台作为新兴流量霸主，以“货找人”的逻辑颠覆消费决策方式，对用户的影响力日益加深。为扩大业务版图，旅游逐渐成为抖音、小红书等进行商业化探索的排头兵。
需要注意的是，新势力中仍有分化。
作为新一线营销平台，大量酒旅企业入驻抖音开展运营，这些现成资源是平台实现流量转化、交易闭环的底气，为此抖音重金投入以补足服务、供应链等基础设施。淄博与哈尔滨的两次爆火，不仅向各地文旅提供营销样本，也为抖音在文旅市场积累了不小声量。为当地创造的上亿营收，成为抖音回应转化率质疑的最佳素材。
资料显示，哈尔滨旅游热度从元旦延续至春节假期，从2023年未进入热门目的地榜单前十攀升至2024年的第五位，酒店预订订单同比增长33倍，跑赢全国增速两倍。
相较抖音，小红书的流量池不算大，平台建设与配套服务也有待完善。然而小红书的精品小资风格非常契合高端市场，有望避开拼规模的“热战区”，实现差异化竞争。
早期的高端定制游要求游客熟悉目的地，而国内许多定制旅游机构主打出境游，游客对目的地不甚了解，只有基本的需求要点，导致环节中存在许多信息差，难以透明化。小红书用攻略笔记、找旅游搭子等方法弥补了这些信息空白。一些服务商通过营销宣传将粉丝导入私域，逐渐降低对平台的依赖，开始积累自己的客源，小红书在品牌孵化上的优势也逐渐凸显。

内容平台从不同角度的奇袭，不断削弱高净值客群和供应商资源为携程创造的先发优势。作为反击，今年一月，携程与快手以B2B的形式达成战略合作，以供应链优势换取高频次流量入口。
同行的多维竞争以外，消费者旅游支出的增速趋缓又为市场增添几分不确定性。
今年春节人均旅游支出约为1335元，增速依旧低于出游人次，并且仍与2019年同期相差9%左右。平均下A来人均每日花费166元，比去年春节的174元还下滑近5%。用户逐渐恢复长途旅游消费情绪之际，如何说服消费者甘愿掏出钱袋子，成为老牌巨头和新晋选手共同面临的挑战。
多地文旅掀起的热潮，在重塑旅游市场信心的同时，也掩盖了一些需要警惕的细节。对企业而言，越是A当外界都沉浸在涨潮的欢腾中时，越应注意海浪下锋利的泥沙细石。

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