巨亏超100亿，阿里继续大手笔减持，小鹏深陷“十面埋伏”

#媒体热点# 2024-3-27 18:37 274人围观媒体热点

来源：侃见财经
新能源汽车行业开始进入下一个阶段，企业之间竞争的关键词已经从“增长”变成了“白热化”。
换句话说，新能源汽车行业的淘汰赛，正式拉开帷幕。
当下，对于很多新能源汽车企业而言，规模以及盈利都是绕不开的问题。国产新能源汽车企业当中，除了比亚迪遥遥领先之外，理想汽车也已经开始上岸，比较有争议的就属蔚来汽车和小鹏汽车。

相比于其他二线车企，蔚来和小鹏此前属于造车新势力的排头兵，在理想未突围之前，排名落后于这两家车企。但是，随着新能源汽车行业的渗透率不断提高，市场开始由增量竞争向存量竞争之后，各家的定位开始起到了关键性的作用。
2023年年初，特斯拉掀起了价格战，国内还未盈利的造车新势力的处境开始愈发尴尬，销量压力之下，企业的亏损开始加剧。
一些“底子”较薄的企业逐渐开始出局，行业的淘汰赛开始加剧。
但在这些车企当中，蔚来和小鹏则属于比较特殊的两家。虽然一直亏损，且亏损幅度不算小，但是他们两家又跑出了一定的规模效应，更为重要的是，他们都获得了不小的外部资金支持，尤其是小鹏，获得了大众集团的支持。
3月19日，小鹏汽车发布了2023年度第四季度财报以及全年财报，财报显示，2023年第四季度，小鹏汽车总收入130.5亿元，同比增长154%；第四季度小鹏汽车总交付量60158辆，同比增长171%。
从全年来看，小鹏汽车2023年实现营收306.8亿元，同比增长14.2%；净亏损为103.8亿元，亏损幅度同比扩大13.6%。

值得注意的是，小鹏汽车的全年汽车毛利率为-1.6%。长期以来，市场衡量汽车企业的标准就是销量以及毛利率，小鹏汽车毛利率转负则是一个危险的信号。
从整体财报来看，小鹏要比蔚来危险很多。当然，对比行业其他企业，小鹏又相对比较安全。财报显示，截至2023年12月31日，小鹏汽车现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为457亿元，较2023年第三季度净增92.2亿元。
强大的现金流就是企业的底气，这也足以支撑企业继续熬一段时间。
在财报电话会上，何小鹏透露道，2023年下半年，小鹏汽车的正向自由现金流超过60亿元，首次实现全年经营性现金流转正。当然，小鹏的真实情况，也远没有何小鹏说的那么乐观。
侃见财经认为，过去一年多时间里，中高端汽车市场的空间已经非常小了，而25万以下的新能源汽车市场空间依旧比较大，很显然何小鹏也已经注意到了这个问题。
在财报会议上，何小鹏表示，小鹏汽车即将在4月北京车展正式发布全新品牌，正式进军10万至15万元区间汽车市场。何小鹏还称，小鹏汽车将进入未来3年推出10多款全新车型的大产品周期，加上全球化和升级改款车型，量产车型总数量高达30个。

如果小鹏汽车能率先占领10万至15万区间的市场，那么未来小鹏汽车大概率就会翻身，这也是小鹏汽车不能输的一仗。
除此之外，何小鹏还需要面对的是股东的抛售问题，公开信息显示，3月20日，阿里巴巴集团下属公司出售了约3300万份小鹏汽车美国存托股票（ADS），套现约3.1亿美元。据悉，这已经不是阿里第一次抛售小鹏汽车了，去年就曾大额套现小鹏。
当然，阿里选择此时套现，有着自己的考量，对于减持非核心资产换取现金流，这是一项正确而又不得不做的事情，因为阿里核心电商也正在面临来自拼多多以及抖音、快手方面的冲击，其必须增厚现金流以对抗未来潜在的风险。
但对于小鹏而言，此时的减持对其股价的打击肯定不小，也希望小鹏汽车能公开协议的买入部分阿里抛售的股份，减少二级市场的抛压。
综合而言，小鹏当下最大的难题依旧是销量，如果2024年小鹏销量还是起不来，那么未来面对的就不是掉队的问题，而是存亡的问题了。

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