前子公司补税8500万，维维股份遭遇多元化“后遗症”

#媒体热点# 2024-7-18 08:49 240人围观媒体热点

记者丨张飞涛
见习生丨李琳
维维股份（600300.SH）还在为多年前的多元化发展战略“埋单”。
6月13日晚，维维股份发布公告称，收到了湖北枝江酒业股份有限公司（以下简称“枝江酒业”）转发的国家税务总局枝江税务局开发区税务分局《税务事项通知书（核定应纳税额通知）》，要求枝江酒业缴纳1994年1月1日至2009年10月31日的应纳税费，合计8500万元。
维维股份此前实施多元化发展战略，在2009年9月收购枝江酒业，11年后，即2020年又将持有的枝江酒业全部股权转让出去。根据转让协议，补税金额或将全部由维维股份承担。
受此消息影响，维维股份股价在接下来的两个交易日连续下跌，其中13日开盘即大幅低开，盘中跌幅一度超5%，最终收于2.53元/股，跌幅为4.53%；14日再度下跌2.37%，股价创下近3个月新低。
01、枝江酒业被要求补税8500万元，维维股份：从欠款中扣除

天眼查资料显示，枝江酒业曾是湖北白酒销售龙头，也是湖北最大生产白酒企业之一，代表产品有枝江大曲等。2009年，主营豆奶粉产品的维维股份斥资3.48亿元，跨界收购枝江酒业51%股份，随后又增持至71%，成为后者的控股股东。
收购枝江酒业之前，维维股份在2006年以8000万元的价格收购江苏双沟酒业股份有限公司38.27%股权，成为双沟酒业第一大股东，并在后续增资扩股中，将持股比例提升至约40%。2009年，维维股份以3.98亿元价格将持有全部的双沟酒业股权出售，投资收益超2亿元。

收购枝江酒业没有给维维股份的盈利带来提升。公开数据显示，2012年-2017年，枝江酒业营收从15.59亿元下滑至5.19亿元，同期净利润也从1.78亿元下滑至-193万元，影响了维维股份的业绩。不仅如此，2020年，维维股份因枝江酒业的税务问题，为其补缴税款近2亿元。
2020年8月，维维股份发布公告称，将持有的枝江酒业71%的股权，作价4.62亿元转让给江苏综艺控股集团有限公司（以下简称“江苏综艺”），交易完成后，维维股份不再持有枝江酒业股份。
这次交易为上述枝江酒业被要求补税一事埋下伏笔。维维股份在相关公告中称，根据公司转让枝江酒业股权时与江苏综艺签署的相关协议，如税收机关因枝江酒业存在未缴或者少缴税款而对其进行交割日前税收追溯征收的，由公司负责补缴前述税款。
换而言之，枝江酒业被要求补税的时间段是1994年1月1日至 2009年10 月31日，在维维股份股权交割日之前，因此，枝江酒业8500万元的应纳税费或由维维股份承担。
维维股份称，承担的税收追溯征收款项将计入公司当期损益，“若不考虑滞纳金因素，经初步测算预计影响公司2024年度利润总额约8500万元”。这相当于维维股份去年扣非净利润的一半。根据维维股份披露的年报，2023年实现营收40.36亿元，同比增长-4.42%；扣非净利润为1.68亿元，同比增长48.07%。
不过，枝江酒业的补税款项最终是否由维维股份承担还存在一定不确定性。维维股份在公告中披露，截至6月13日，枝江酒业还欠公司本金1.23亿元，根据2023年公司与江苏综艺、枝江酒业签订的股权转让补充协议，若税收追溯征收款项实际发生时，将直接在枝江酒业欠付的1.23亿元款项中予以抵扣。
02、营收持续下滑，“双百千亿”目标如何实现？

除了酒业，维维股份还曾进军房地产、茶业等领域，但持续的多元化并没有让其走上发展的快车道，反而在2017年-2019年连续3年陷入亏损之中。2019年，徐州国资旗下新盛投资控股集团有限公司（以下简称“新盛集团”）以9.55亿元对价收购了维维股份2.84亿股权，成为公司第一大股东。
2021年，新盛集团再斥资9.19亿元和5.73亿元，获得维维股份12.90%股权和“维维”系列商标。维维股份由此成为国资控股企业。

新盛集团入驻后，全力推动维维股份回归主业，进行“瘦身”，上述出售枝江酒业全部股权便是一个典型代表动作。与此同时，新盛集团为维维股份制定了“产业双百亿带动千亿级产业集群”的战略发展规划，聚焦食品饮料和粮食加工两大领域。
随着消费市场变化，曾经家喻户晓的“维维豆奶”等产品逐渐被替代和遗忘。尽管维维股份对固态冲调业务不断加大渠道拓展和新品上架推广的力度，但效果并不明显。根据维维股份年报，2021年-2023年，固态冲调饮料全年营收分别为17.08亿元、19.10亿元和19.69亿元，同比分别增长-2.49%、11.83%、3.11%。
同期，维维股份另外两大业务的营收也呈现出不同幅度的下滑。其中，动植物蛋白液体饮料营收从4.90亿元下滑至4.37亿元，粮食初加工及储运业务营收由21.38亿元降低至14.57亿元。显然，这两大业务对维维股份业绩增长的推动作用十分有限。
在此影响下，维维股份营收从2021年45.68亿元下滑至2023年40.36亿元，呈逐年下降态势；同期扣非净利润也从2.20亿元减少至1.68亿元。聚焦主业之后的维维股份发展也不算亮眼，营收仍旧主要依靠固态冲调业务支撑。
从这个角度看，维维股份似乎回到了多元化之前的境地。如何打造新的增长点，持续推动公司业绩增长实现“双百千亿”战略目标，或成为其当前面临的首要问题。
2024年第一季度，维维股份实现营收11.09亿元，同比增长0.83%；归属于上市公司股东的净利润为1.27亿元，同比增长251.48%。净利润的快速增长的主要原因系子公司济南维维乳业有限公司二期拆迁产生的资产处置收益增加，扣除后，维维乳业扣非净利润为3337.35万元，同比增长23.25%。

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